Международные организации сохранили свои прогнозы по росту экономики Вьетнама в этом году, так как, несмотря на внешнюю неопределенность и значительный ущерб, нанесенный тайфуном Яги, экономика значительно восстановилась.
Надежные экономические перспективы
Азиатский банк развития (АБР) прогнозирует положительный экономический прогноз для страны, прогнозируя рост валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 6% в 2024 году и 6,2% в 2025 году в своем сентябрьском документе «Перспективы развития Азии» (ADO), опубликованном 25 сентября.
«Экономика Вьетнама продемонстрировала устойчивое восстановление в первой половине 2024 года и продолжает сохранять динамику, несмотря на глобальную неопределенность», - сказал директор АБР по Вьетнаму Шантану Чакраборти. «Это устойчивое восстановление было вызвано улучшением промышленного производства и сильным подъемом в торговле». Промышленный сектор по-прежнему является основным фактором роста, а внешний спрос на основную электронику стимулирует производство. Восстановление экономики Вьетнама также поддерживается подъемом в секторе услуг и стабильным сельскохозяйственным производством.
Ожидается, что инфляция останется умеренной на уровне 4% в 2024 и 2025 годах, хотя геополитическая напряженность, включая конфликты на Ближнем Востоке, а также между Россией и Украиной, может повлиять на цены на нефть и потенциально повысить инфляцию, говорится в сообщении банка. Между тем, Гонконгская и Шанхайская банковская корпорация (HSBC) сохранила прогноз роста ВВП Вьетнама на уровне 6,5% на оба года, учитывая, что положительный потенциал может компенсировать временные экономические потери, вызванные суперштормом.
Во втором квартале 2024 года рост экономики страны улучшился и преподнес сюрприз в виде повышения на 6,9% в годовом исчислении. Производственный сектор вышел из тяжелого прошлогоднего кризиса. Индексы менеджеров по закупкам (PMI) зарегистрировали пять месяцев подряд рост, а промышленное производство (IP) зафиксировало отскок активности в текстильной и обувной промышленности.
Это способствовало активному росту экспорта с двузначными темпами, а также структурным изменениям, таким как расширение доступа на рынки для вьетнамской сельскохозяйственной продукции.
Что касается инфляции, то, по мнению экспертов HSBC, во второй половине этого года ситуация с ценами станет более благоприятной, поскольку неблагоприятные базовые эффекты, связанные с энергоносителями, ослабевают. Ожидаемый цикл смягчения ФРС также поможет ослабить некоторое давление на обменный курс.
Принимая во внимание все эти факторы, банк сохраняет прогноз инфляции на уровне 3,6% в 2024 году, что значительно ниже целевого предела Государственного банка Вьетнама (SBV) в 4,5%, в то время как показатель на 2025 год составляет 3%.
В своем последнем отчете сингапурский United Overseas Bank (UOB) понизил прогноз по экономике Вьетнама до 5,9% с предыдущего прогноза в 6% в 2024 году, приняв во внимание последствия тайфуна Яги, усилия по восстановлению страны и высокую сравнительную базу со второй половины 2023 года.
Несмотря на краткосрочные нарушения, вызванные тайфуном, долгосрочные фундаментальные показатели Вьетнама остаются прочными, подчеркнули в банке.
Сингапурский банк также пересмотрел свой прогноз темпов роста ВВП Вьетнама на следующий год до 6,6%, что на 0,2% выше предыдущего прогноза.
Риски на горизонте
ADO также выделил несколько негативных рисков, которые могут замедлить темпы роста страны. Внешний спрос в основных экономиках будет оставаться слабым, а геополитическая напряженность и неопределенность, связанная с президентскими выборами в США в ноябре, могут привести к фрагментации торговли, что негативно скажется на экспорте, производственной активности и занятости.
Кроме того, слабый внутренний спрос и мрачные перспективы мировой экономики усугубят неопределенность. Снижение ставок Федеральной резервной системой США и аналогичные шаги Европейского центрального банка могут ослабить экспорт Вьетнама.
По данным HSBC, внутренний сектор восстанавливается медленнее, чем ожидалось ранее, а рост розничных продаж все еще ниже, чем до пандемии. Обнадеживает тот факт, что правительство приняло меры по поддержке широкого спектра внутренних секторов, что, как ожидается, со временем укрепит доверие.
Среди других рисков, с которыми может столкнуться экономика Вьетнама, - катастрофические последствия тайфуна «Яги», резкие колебания мировых цен на энергоносители, цены на продукты питания и восстановление мирового спроса, особенно в Европе.
По данным UOB, ожидается, что последствия тайфуна будут более ощутимы в северном регионе в конце третьего и начале четвертого квартала, что приведет к сокращению производства, а также к повреждению производственных, сельскохозяйственных и сервисных объектов.
Рекомендации по политике
Эксперты АБР предложили Вьетнаму поддержать внутренний спрос с помощью более сильных мер фискального стимулирования, таких как ускорение реализации государственных инвестиций при сохранении низких процентных ставок. Скоординированные политические меры необходимы для восстановления экономики страны, учитывая относительную стабильность цен и слабый спрос.
Монетарная политика Вьетнама будет по-прежнему направлена на обеспечение ценовой стабильности и роста, несмотря на ограниченное пространство для маневра. Однако повышенный риск невозврата кредитов из-за продолжающихся послаблений в регулировании выдачи кредитов ограничивает возможности для дальнейшего смягчения монетарной политики. Любое дополнительное смягчение монетарной политики должно быть тесно скоординировано с экспансионистской фискальной политикой, а также ускорением институциональных реформ для поддержки экономики.
Главный экономист АБР Нгуен Ба Хунг сказал, что для обеспечения роста в 2024 и 2025 годах важно обеспечить макроэкономическую стабильность с помощью более сбалансированного сочетания монетарной и фискальной политики, а также комплексных реформ в государственном управлении.
По его словам, более слабый, чем ожидалось, внешний спрос требует мер по стимулированию деловой активности, что поможет стимулировать внутренний спрос, а SBV должен продолжать проводить гибкую монетарную политику, чтобы способствовать дешевому финансированию для поддержки роста.
Что касается мер по ликвидации последствий тайфуна Яги, Нгуен Ба Хунг считает, что наилучшими механизмами для восстановления являются страхование и бюджетная поддержка, например, государственные инвестиции в создание инфраструктуры после стихийного бедствия и сельскохозяйственное производство.
Наряду с пакетом правительственной помощи в размере 350 млрд донгов (14,25 млн долларов США) он рекомендовал уделять больше внимания страховому рынку, особенно специализированным продуктам для управления рисками стихийных бедствий, и объяснил, что страхование имущества, включая государственное имущество и урожай, поможет людям и предприятиям быстро восстановиться после стихийных бедствий./.
