На фоне волатильности глобальных потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ), вызванной геополитической нестабильностью и ростом торговой неопределённости, Вьетнам на протяжении последних лет сохраняет значительную инвестиционную привлекательность, подтверждая свои позиции на мировой инвестиционной карте. Наряду со стабильным объёмом притока капитала страна постепенно повышает качество инвестиций и всё глубже интегрируется в глобальные цепочки создания стоимости.
Сохранение позитивной динамики в условиях «встречного ветра»
Период 2021–2025 годов ознаменовался серьёзными потрясениями мировой экономики — от пандемии COVID-19 до геополитической напряжённости и тенденции к реструктуризации цепочек поставок. В этих условиях Вьетнам сумел сохранить относительную стабильность в привлечении ПИИ, став одним из наиболее заметных направлений в Юго-Восточной Азии.
Согласно статистике, общий объём зарегистрированного ПИИ во Вьетнаме в 2021–2025 годах колебался в пределах 27–38 млрд долларов США ежегодно, при этом в 2025 году достиг около 38,4 млрд долларов. Примечательно, что объём реализованных инвестиций в 2025 году составил около 27,6 млрд долларов, увеличившись на 9% и став максимальным показателем за последние пять лет.
Сохранение устойчивого роста реализованных инвестиций свидетельствует о том, что действующие проекты ПИИ реализуются стабильно, темпы освоения средств сохраняются, что отражает доверие иностранных инвесторов к инвестиционной и деловой среде Вьетнама. На фоне общей осторожности глобальных инвестиционных потоков дальнейший рост реализованных инвестиций является позитивным сигналом, укрепляющим роль сектора ПИИ в производстве, экспорте и экономическом росте.
По словам д-ра Данг Тхао Куен, исполняющей обязанности заместителя руководителя кафедры управления и старшего преподавателя по международному бизнесу Школы бизнеса Университета RMIT Вьетнам, данные результаты подтверждают, что проекты ПИИ не ограничиваются лишь заявленными обязательствами, а реализуются на практике эффективно, укрепляя доверие существующих инвесторов к потенциалу вьетнамского рынка.
«Зарегистрированный капитал отражает первоначальный интерес инвесторов, однако именно реализованный капитал напрямую способствует экономическому росту. Сохранение высоких темпов освоения инвестиций в условиях глобальной нестабильности свидетельствует о неизменном доверии инвесторов к инвестиционной среде Вьетнама», — отметил д-р Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР) во Вьетнаме.
Ещё одним позитивным фактором является рост новых инвестиционных проектов и увеличение объёма вновь зарегистрированного капитала, что подтверждает сохранение интереса инвесторов к Вьетнаму в рамках стратегий диверсификации и переноса цепочек поставок.
В рассматриваемый период усиливается тенденция углублённых инвестиций, когда значительно растут дополнительные вложения и сделки по приобретению долей и акций. В 2025 году объём таких операций увеличился на 54,8%, что свидетельствует о стремлении иностранных инвесторов расширять деятельность и глубже интегрироваться во внутренний рынок. Это также отражает голосование капиталом в пользу инвестиционного климата страны и эффективность реализуемой политики.
В 2026 году глобальная ситуация остаётся сложной, что делает инвестиционные потоки более осторожными. В первом квартале 2026 года общий объём зарегистрированного ПИИ составил около 15,2 млрд долларов, существенно увеличившись по сравнению с аналогичным периодом, тогда как реализованный капитал достиг около 4,6 млрд долларов, увеличившись примерно на 7–8%.
Отдельно следует отметить, что сектор ПИИ продолжает играть ключевую роль в экспорте. На протяжении многих лет на него приходится около 70–75% общего объёма экспорта Вьетнама, при этом сохраняется значительное положительное сальдо, способствующее стабильности торгового баланса.
Смещение ПИИ в сторону высоких технологий и более глубоких цепочек стоимости
Наряду с сохранением объёмов важным достижением является заметное повышение качества инвестиций. Обрабатывающая промышленность остаётся крупнейшим получателем ПИИ, занимая 55–60% общего объёма зарегистрированного капитала в 2021–2025 годах и превышая 70% в начале 2026 года. В 2025 году на неё пришлось более 80% реализованных инвестиций, что подтверждает роль Вьетнама как важного звена глобальных цепочек поставок.
При этом ключевые изменения происходят во внутренней структуре отрасли: если ранее ПИИ концентрировались в трудоёмких секторах и простых сборочных операциях, то сегодня наблюдается переход к более технологичным сегментам — производству электронных компонентов, полупроводников, высокоточного оборудования, дата-центров и цифровых технологий, включая проекты с инвестициями в миллиарды долларов.
К числу крупных проектов последнего времени, особенно в первом квартале 2026 года, относятся производство плат FCBGA стоимостью 1,2 млрд долларов в провинции Тхайнгуен компанией Samsung Electro-Mechanics и проект газовой электростанции СПГ стоимостью 2,2 млрд долларов в провинции Нгеан. Это свидетельствует о постепенном продвижении Вьетнама к более высокодоходным сегментам глобальных цепочек стоимости и о переходе к более избирательной политике привлечения ПИИ с приоритетом передовых технологий и высокой добавленной стоимости.
По оценкам международных организаций, таких как Всемирный банк (ВБ) и АБР, в 2026 году глобальные потоки ПИИ продолжат испытывать давление со стороны высоких процентных ставок, геополитической напряжённости и экономической фрагментации. Тем не менее Вьетнам сохраняет значительные конкурентные преимущества.
Эксперты отмечают, что перспективы привлечения ПИИ будут во многом зависеть от способности страны проводить реформы и адаптироваться к новым условиям. При сохранении макроэкономической стабильности, улучшении инфраструктуры, повышении квалификации рабочей силы и углублении институциональных реформ Вьетнам способен воспользоваться волной перераспределения инвестиций для ускоренного развития.
По мнению д-ра Нгуен Куок Вьета, руководителя макроэкономических исследований Университета экономики Национального университета Ханоя, необходимо перейти от политики налоговых стимулов к стратегии создания условий через институты и инфраструктуру.
Он также выделил три ключевых направления привлечения ПИИ нового поколения: развитие стратегической инфраструктуры (включая цифровую, энергетическую и городскую инфраструктуру), подготовку высококвалифицированных кадров и формирование надёжной институциональной среды с прозрачной и предсказуемой правовой системой.
Улучшение инвестиционного климата, развитие инфраструктуры, повышение качества человеческих ресурсов и укрепление связей между предприятиями станут решающими факторами, позволяющими Вьетнаму не только сохранить позиции, но и превратиться в стратегический узел глобальных цепочек поставок./.
Приток ПИИ во Вьетнам за четыре месяца вырос на 32%
Общий объём зарегистрированных прямых иностранных инвестиций во Вьетнам, включая вновь зарегистрированный и скорректированный капитал, а также взносы иностранных инвесторов и сделки по приобретению долей, по состоянию на 27 апреля достиг 18,24 млрд долларов США, увеличившись на 32% в годовом выражении
