На фоне сохраняющейся неопределённости на мировом энергетическом рынке инфляционное давление, по прогнозам, будет сохраняться в ближайшие месяцы. Это требует тесной координации между органами управления и бизнес-сообществом для одновременного сдерживания цен и поддержания темпов экономического роста.
Цены на топливо задают динамику роста ИПЦ
Согласно данным статистического управления Министерства финансов, индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте 2026 года вырос на 1,23% по сравнению с предыдущим месяцем, на 2,44% по сравнению с декабрём 2025 года и на 4,65% в годовом выражении. Это самый высокий показатель для марта за последние пять лет, что свидетельствует о заметном усилении инфляционного давления.
Основной причиной стало повышение внутренних цен на бензин и дизельное топливо вслед за мировыми тенденциями, а также рост затрат на сырьё и транспортировку. Статистическое управление отмечает, что рост цен на энергоносители привёл к увеличению производственных и логистических издержек, что затем распространилось на многие другие группы товаров и услуг.
Из 11 основных групп потребительских товаров и услуг в 9 зафиксирован рост цен, наиболее заметный — в транспортной группе, где рост составил 12,85%. Непосредственной причиной стало увеличение цен на бензин на 29,72% и дизельное топливо на 57,03% на фоне влияния конфликтов на Ближнем Востоке на глобальные поставки энергии.
Рост цен на топливо вызвал увеличение транспортных расходов, что привело к значительному росту тарифов на пассажирские перевозки: авиационные перевозки подорожали более чем на 23%, железнодорожные — почти на 14%, водные — более чем на 6%. Это оказывает широкое влияние на общий уровень цен в экономике.
Кроме того, группа «жильё, электроэнергия, вода, топливо и строительные материалы» выросла на 0,77%, при этом особенно заметно подорожали керосин (более чем на 62%), газ (5,56%) и строительные материалы. Группа «лекарства и медицинские услуги» также увеличилась на 0,38% вследствие роста импортных затрат и корректировки цен на услуги в ряде регионов.
В то же время группа «продукты питания и услуги общественного питания» снизилась на 0,59%, при этом цены на продукты питания уменьшились на 1,41%, что частично сдержало рост ИПЦ. Группа «культура, развлечения и туризм» также показала небольшое снижение из-за ослабления потребительского спроса после праздника Тэт.
Сдерживание общего уровня цен
В I квартале 2026 года ИПЦ вырос на 3,51% в годовом выражении, тогда как базовая инфляция составила 3,63%, превысив общий показатель. Это свидетельствует о сохраняющемся давлении со стороны фундаментальных факторов экономики, требующих пристального мониторинга.
По оценке статистического управления, рост ИПЦ в основном обусловлен увеличением цен на товары первой необходимости, в частности в группе жилья и строительных материалов, где рост составил 5,69%, обеспечив вклад в общий ИПЦ на уровне 1,29 процентного пункта. Основными причинами стали рост арендной платы на 6,55% вследствие увеличения эксплуатационных расходов, а также рост цен на строительные материалы на 12,26% на фоне повышения спроса и удорожания входных ресурсов. Тарифы на электроэнергию для населения также выросли на 5,55%, увеличив расходы домохозяйств.
Кроме того, группа продуктов питания и услуг общественного питания выросла на 4,55%, внеся наибольший вклад в ИПЦ — 1,63 процентного пункта. В частности, цены на свинину увеличились на 7,14% из-за ограниченного предложения и высоких затрат на животноводство; цены на мясо птицы и услуги питания вне дома также выросли вследствие увеличения издержек.
Ряд других групп, таких как образование, напитки, бытовая техника, одежда и туризм, показали умеренный рост, тогда как транспортная группа вновь выросла из-за резкого повышения цен на топливо в марте.
В противоположном направлении группа «информация и связь» снизилась на 0,2% благодаря удешевлению технологического оборудования, что частично сдержало рост ИПЦ.
По оценке статистического управления, в случае дальнейшего роста цен на нефть вследствие геополитической напряжённости, особенно на Ближнем Востоке, ИПЦ может увеличиться ещё на 1–2 процентных пункта. Это усложнит достижение цели по удержанию инфляции ниже 4,5%, установленной Национальным собранием на 2026 год.
В условиях сохраняющейся нестабильности мировых цен на энергоносители Нгуен Тху Оань, руководитель отдела статистики услуг и цен статистического управления, отметила необходимость тщательного мониторинга инфляционного давления и немедленного реагирования.
В частности, ключевым требованием является постоянное отслеживание динамики цен на топливо как на мировом, так и на внутреннем рынке для своевременной выработки соответствующих управленческих решений. Наряду с этим обеспечение стабильного предложения топлива на внутреннем рынке играет важную роль в ограничении ценовых шоков. Она также подчеркнула необходимость усиления контроля рынка с целью предотвращения необоснованного повышения цен на товары и услуги под предлогом роста цен на топливо и недопущения эффекта цепной реакции.
Исходя из анализа динамики затрат и предложения основных товаров, статистическое управление рекомендует правительству рассмотреть меры поддержки бизнеса, в частности посредством гибкого регулирования цен на топливо, транспортных расходов и логистических издержек./.
Ускорение пилотного запуска рынка криптоактивов
Накал финального этапа пилотного внедрения рынка криптоактивов усиливается с каждым днём на фоне официального появления международных бирж, а также постепенного совершенствования налоговой и бухгалтерской политики, что позволяет рынку в ближайшее время перейти к функционированию.
