По словам заместителя председателя Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама Хоанг Ван Тху, после повышения статуса вьетнамского фондового рынка до категории вторичных развивающихся рынков по классификации FTSE Russell страна сосредоточится на шести стратегических направлениях развития рынка. Они предусматривают совершенствование нормативно-правовой базы, модернизацию торговой инфраструктуры, диверсификацию финансовых инструментов и расширение круга инвесторов.
Выступая 21 октября в Ханое на семинаре, посвященном 30-летию рынка ценных бумаг Вьетнама и организованном журналом «Экономика и финансы» при Министерстве финансов Вьетнама, Хоанг Ван Тху отметил, что за прошедшие годы рынок последовательно совершенствовал нормативно-правовую базу, организационную структуру и инфраструктуру, одновременно расширяя ассортимент финансовых инструментов и круг инвесторов для повышения потенциала мобилизации капитала.
Он подчеркнул, что, несмотря на относительную молодость по сравнению с другими рынками региона, фондовый рынок Вьетнама располагает всеми основными рыночными структурами и институтами-посредниками, а его масштабы сопоставимы с масштабами ведущих рынков региона.
По состоянию на 30 сентября 2026 года капитализация фондового рынка достигла 10,3 квадриллиона вьетнамских донгов (398,2 млрд долларов США), что эквивалентно 80,2% прогнозируемого ВВП страны за 2025 год. Число счетов инвесторов увеличилось примерно с 3 000 в 2000 году до почти 14,1 млн к концу сентября 2026 года. Это соответствует 13,8% населения страны и превышает целевой показатель в 11 млн счетов, установленный на 2030 год.
По словам Хоанг Ван Тху, повышение статуса фондового рынка Вьетнама по классификации FTSE Russell стало признанием усилий страны по проведению реформ, совершенствованию нормативно-правовой базы и развитию инфраструктуры. Оно также открывает возможности для привлечения международного капитала и увеличения доли вьетнамских активов в глобальных инвестиционных портфелях, одновременно повышая требования к прозрачности рынка, доступу к нему и управлению рисками.
В условиях реализации Вьетнамом стратегии достижения двузначных темпов экономического роста фондовый рынок, как ожидается, будет играть все более важную роль в обеспечении финансирования на средне- и долгосрочную перспективу, способствуя снижению относительной зависимости экономики от банковского кредитования.
В рамках стратегии развития фондового рынка до 2030 года Государственная комиссия по ценным бумагам Вьетнама определила шесть приоритетных направлений. Первое - совершенствование нормативно-правовой базы путем упрощения административных процедур и смягчения условий ведения бизнеса для привлечения инвестиций. Второе - повышение открытости и прозрачности рынка, а также углубление международной интеграции, в том числе внедрение в 2027 году механизма центрального контрагента (CCP) для расчетов по сделкам с акциями. Третье - модернизация технологической инфраструктуры и торговых систем для обеспечения их безопасной и стабильной работы, а также обработки крупных потоков капитала. Четвертое - диверсификация финансовых инструментов и услуг, включая зеленые облигации, производные финансовые инструменты и расширение возможностей для листинга. Пятое - реструктуризация базы инвесторов за счет расширения деятельности инвестиционных фондов и стимулирования частных инвесторов к вложению средств через профессиональные организации. Шестое - усиление надзора за рынком, повышение прозрачности и обеспечение устойчивого развития при защите законных прав и интересов инвесторов.
Председатель Вьетнамской фондовой биржи (VNX) Лыонг Хай Шинь обозначил три группы мер: диверсификацию финансовых инструментов, модернизацию ИТ-инфраструктуры и совершенствование механизмов клиринга и расчетов, а также усиление надзора для обеспечения стабильной и прозрачной работы рынка.
VNX изучает возможности внедрения депозитарных расписок и трансграничной торговли, сотрудничает с FTSE Russell над разработкой новых индексов, готовится к запуску опционов на индекс VN30, а также исследует перспективы развития производных финансовых инструментов на золото и биржевых инвестиционных фондов (ETF), ориентированных на золото. Кроме того, рассматриваются вопросы повышения требований к корпоративному управлению, увеличения доли акций в свободном обращении и корректировки ограничений на долю иностранного владения. VNX совместно с фондовыми биржами изучает возможность внедрения механизма центрального контрагента (CCP) и использования омнибусных торговых счетов, а также совершенствования надзора за сделками и мониторинга операций на разных рынках.
Лыонг Тхи Ми Хань, руководитель подразделения по управлению активами на внутреннем рынке компании Dragon Capital Vietnam, подчеркнула необходимость развития индустрии инвестиционных фондов в условиях растущего спроса на финансирование.
По оценкам Dragon Capital, потребности Вьетнама в инвестициях на 2026–2030 годы составят около 1,46 трлн долларов США, что почти вдвое превышает показатель за 2021–2025 годы. По итогам 2025 года чистые активы инвестиционных фондов составляли около 99 трлн вьетнамских донгов, или 0,8% ВВП, тогда как объем банковских депозитов достиг примерно 16,5 квадриллиона вьетнамских донгов, что эквивалентно 128,5% ВВП.
Dragon Capital ставит цель увеличить чистые активы инвестиционных фондов до 5% ВВП к 2030 году, довести число владельцев инвестиционных сертификатов до 2,5 млн человек и создать 500 инвестиционных фондов. Компания предложила изучить возможность освобождения от налога на доходы физических лиц доходов от инвестиций в открытые фонды при условии владения паями не менее пяти лет, расширить распространение фондовых продуктов через коммерческие банки и усилить финансовое просвещение населения, в том числе включить основы личных финансов в учебные программы старшей школы.
Компания призвала к согласованной реализации мер налоговой политики, расширению каналов распространения инвестиционных продуктов и развитию финансового просвещения, предусмотрев конкретные сроки реализации для оценки эффективности этих мер.
Главный редактор журнала «Экономика и финансы» Фам Тху Фонг сообщил, что на текущей сессии Национального собрания Вьетнама будут рассмотрены поправки к Закону о ценных бумагах, направленные на совершенствование нормативно-правовой базы рынка капитала и упрощение административных процедур.
Он охарактеризовал повышение статуса Вьетнама по классификации FTSE Russell как признание усилий по проведению реформ и сотрудничества между участниками рынка, открывающее новую главу в укреплении позиций страны на мировой финансовой арене.
По словам Фам Тху Фонга, новый статус придает развитию рынка дополнительный импульс и открывает новые возможности, но одновременно знаменует начало нового этапа конкуренции в сфере качества, стандартов и, что особенно важно, доверия инвесторов./.
Вьетнам стремится укрепить позиции на рынке услуг по улавливанию и хранению углекислого газа в Юго-Восточной Азии, оцениваемом в 40 млрд долларов США
Генеральный директор Roland Berger Vietnam Буй Дао Тхай Чыонг отметил, что рынок услуг по улавливанию и хранению углекислого газа находится на стадии становления, однако Вьетнам уже отстает от других стран Юго-Восточной Азии в конкурентной борьбе за позиции на этом рынке.
