21 января Управление макроэкономических исследований АСЕАН+3 (AMRO) опубликовало ежеквартальный обновлённый доклад «Региональный экономический обзор АСЕАН+3» (AREO), в котором повысило прогнозы экономического роста региона, несмотря на сохраняющуюся неопределённость в глобальной экономической и торговой среде.
По оценкам AMRO, экономика региона АСЕАН+3 — включающего 10 стран Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), а также Китай, Японию и Республику Корея, — вырастет на 4,3% в 2025 году и на 4% в 2026 году.
AMRO прогнозирует, что общая инфляция в регионе составит 0,9% в 2025 году и незначительно увеличится до 1,2% в 2026 году, оставаясь существенно ниже долгосрочного среднего уровня. Такая динамика в основном отражает стабильность мировых цен на энергоносители и продовольствие, в то время как внутренний спрос во многих экономиках продолжает выступать ключевой опорой экономического роста. Хорошо контролируемая инфляция позволяет экономикам АСЕАН+3 сохранять пространство для проведения политики и обеспечивает большую гибкость в реагировании на внезапные финансовые или торговые шоки.
По мнению AMRO, благоприятные показатели роста региона в 2025 году были обеспечены тремя основными группами факторов.
Во-первых, влияние тарифной политики США оказалось менее значительным, чем первоначально опасались, благодаря двусторонним договорённостям и гибкой перестройке цепочек поставок.
Во-вторых, экспорт высокотехнологичной продукции продолжил восстановление, чему способствовал устойчивый спрос на передовую электронику, полупроводники, цифровые услуги и продукцию, связанную с искусственным интеллектом (ИИ). Это особенно выгодно экономикам с высокой степенью открытости и глубокой интеграцией в глобальные технологические цепочки создания стоимости.
В-третьих, приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сохранялся на высоком уровне, при этом АСЕАН продолжал укреплять позиции как привлекательное направление для глобального капитала, особенно в новых отраслях, таких как электромобили, полупроводники и цифровые технологии. Одновременно адаптивная макроэкономическая политика стран региона способствовала стабилизации рыночных ожиданий.
Что касается Вьетнама, AMRO прогнозирует рост валового внутреннего продукта (ВВП) в 2026 году на уровне 7,6% — самый высокий показатель среди экономик АСЕАН+3. Этот результат отражает всё более заметную роль Вьетнама в региональных цепочках поставок, а также эффективность притока ПИИ в сферы производства, технологий и экспортно-ориентированных услуг.
Несмотря на улучшение перспектив роста, AMRO подчёркивает, что уровень неопределённости в глобальной экономической и торговой среде остаётся весьма высоким. Одним из существенных рисков является возможность усиления торгового протекционизма со стороны администрации президента США Дональда Трампа, особенно в случае расширения тарифных мер на сектора, которые в настоящее время остаются освобождёнными от ограничений, такие как полупроводники.
Кроме того, серьёзным вызовом может стать резкое ослабление технологического спроса. В случае охлаждения рынка ИИ, задержек во внедрении ИИ-приложений на последующих этапах цепочки создания стоимости или появления избыточных мощностей экспорт региона, характеризующийся высокой степенью взаимосвязанности, окажется под значительным давлением.
Помимо этого, AMRO предупреждает о рисках глобальной финансовой волатильности, включая возможную резкую коррекцию фондовых рынков, колебания валютных курсов и непредсказуемые изменения в траектории денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС). Замедление роста в крупнейших экономиках, таких как США, Европа и Китай, а также риск резкого роста мировых цен на сырьевые товары на фоне геополитической напряжённости могут усилить понижательные риски для региональных перспектив./.
UOB повышает прогноз роста ВВП Вьетнама в 2026 году до 7,5%
Базирующийся в Сингапуре банк United Overseas Bank (UOB) повысил свой прогноз роста ВВП Вьетнама в 2026 году до 7,5% с ранее ожидавшихся 7%, сославшись на более высокие, чем ожидалось, показатели экономического развития страны в 2025 году.
