Несмотря на заметное улучшение способности экономики поглощать капитал, значительные потоки капитала по-прежнему сосредоточены в сфере недвижимости и на фондовом рынке, что повышает риски дисбаланса и безнадежных долгов.
По данным Государственного банка Вьетнама (SBV), рост кредитования в банковской системе за семь месяцев достиг примерно 10%, что значительно превышает 6%, зафиксированные за аналогичный период 2024 года.
Финансовый отчет за полугодие показывает, что общая сумма непогашенных кредитов 27 зарегистрированных банков и Вьетнамского банка сельского хозяйства и развития сельских районов (Agribank) на конец второго квартала составила около 14,94 квадриллиона донгов (574,6 миллиарда долларов США), что более чем на 10% больше по сравнению с концом 2024 года.
Доминируют четыре крупных банка – BIDV, VietinBank, Vietcombank и Agribank, совокупная доля которых на рынке составляет более 50%, что эквивалентно примерно 7,5 квадриллионам донгов непогашенных кредитов. Темпы роста кредитования во Вьетинбанке составили около 10%, в Агробанке - 7,6%, во Вьеткомбанке - 7%, а в BIDV - 6% по сравнению с началом года.
Несколько банков продемонстрировали рост кредитования, значительно превышающий средний показатель по отрасли. Представители NCB сообщили, что по прошествии шести месяцев кредитный портфель банка достиг 90,4% от годового показателя благодаря ориентации на клиентов с высокими кредитными рейтингами и внедрению цифровых технологий для быстрой и удобной выдачи кредитов.
Доцент. профессор, доктор Фам Тхи Хоанг Ань, заместитель директора Совета директоров Банковской академии, прокомментировал, что такой значительный рост кредитования отражает очевидные возможности для инвестиций в производство и бизнес. Это связано с решительными изменениями, которые партия и правительство проводят в отношении механизмов, политики и институтов, тем самым повышая доверие как отечественных, так и международных инвесторов. Однако кредитная экспансия должна сопровождаться гарантией качества и направляться в приоритетные сектора в соответствии с целями социально-экономического развития, отметила она.
Доц. профессор доктор Нгуен Тхыонг Ланг, старший преподаватель Национального экономического университета, считает, что для достижения цели правительства по экономическому росту на этот год объем кредитования в оставшиеся пять месяцев должен увеличиться примерно в 1,8-2,3 раза по сравнению с первыми семью месяцами. Важно, чтобы эффективность использования капитала повышалась, и приоритет отдавался экологичному экспорту, возобновляемым источникам энергии, высоким технологиям и эффективным проектам. Более низкие ставки кредитования будут стимулировать как совокупный спрос, так и предложение, поддерживая устойчивый рост.
На фоне общего роста кредитования большой поток капитала активно вливается в недвижимость и фондовый рынок. По состоянию на 30 июня сумма непогашенных кредитов на недвижимость составляла около 3,18 квадриллиона донгов, что в 2,4 раза больше, чем на конец 2024 года, и составляет 18,5% от общего объема непогашенных кредитов системы.
В Техкомбанке кредитование бизнеса в сфере недвижимости (включая кредиты и облигации) составляет 59% от общего объема непогашенных кредитов. Совокупный объем кредитования бизнеса в сфере недвижимости увеличился на 21,5%, что почти вдвое превышает общий темп роста банка в 11,6%.
Несколько других банков также сообщили о резком увеличении объемов кредитования в этом секторе, например, MB на 34%, SHB на 28,4% и HDBank на 22% по сравнению с началом 2025 года.
Между тем, маржинальное кредитование для покупки акций достигло рекордно высокого уровня. Сумма непогашенных маржинальных кредитов вьетнамских компаний, занимающихся ценными бумагами, в настоящее время составляет около 303 трлн донгов, что является самым высоким показателем за всю историю.
Эксперты предупредили, что чрезмерная концентрация капитала в секторах с высоким уровнем риска, таких как недвижимость и ценные бумаги, риски дисбалансов и проблемных кредитов могут возрасти.
Доцент. профессор, доктор Фам Тхи Хоанг Ань призвала коммерческие банки соблюдать баланс между расширением кредитных портфелей и поддержанием кредитного качества. Она подчеркнула, что необходимо активнее привлекать средне- и долгосрочный капитал через рынки акций и облигаций, чтобы ослабить давление на банковскую систему и повысить устойчивость кредитования.
На недавнем ежемесячном совещании правительства с представителями провинций и городов губернатор SBV Нгуен Тхи Хонг подчеркнула, что опережающий средний рост кредитования недвижимости соответствует политике поддержки этого рынка. Как только будут устранены узкие места в проектах, спрос на капитал неизбежен. Что касается ценных бумаг, то она отметила, что кредит на инвестирование в акции составляет всего 1,5% от общего объема непогашенных кредитов и не представляет системного риска.
Управляющий подтвердил, что SBV внимательно следит за показателями надежности, при этом соотношение краткосрочного капитала, используемого для средне- и долгосрочных займов, по-прежнему ниже 30%-ного порога. Кредитные организации должны сбалансировать средства по срокам погашения, чтобы обеспечить безопасность системы.
Цель SBV - жестко контролировать приток кредитов в рискованные сектора, уделять приоритетное внимание капиталу для производства, экспорта, обрабатывающей промышленности, зеленой энергетики и реструктуризации экономики, продолжая требовать от кредитных организаций сохранения стабильных ставок по депозитам и дальнейшего снижения ставок по кредитам./.
