Эксперты прогнозируют повышенную волатильность на валютном рынке Вьетнама с сегодняшнего дня и до конца 2024 года, особенно в период проведения президентских выборов в США.
За последние две недели курс доллара США к донгам (VND) значительно вырос: с начала года он увеличился на 4,3 %. Это повышательное давление отражает глобальное влияние, в частности предвыборную гонку в США между республиканцем Дональдом Трампом и демократом Камалой Харрис. В сочетании с сезонными факторами это привело к росту спроса на иностранную валюту. Эксперты прогнозируют различные сценарии изменения валютных курсов после президентских выборов в США.
Признаков нехватки ликвидности на рынке нет
В начале ноября межбанковские процентные ставки по донгам выросли с относительно низких уровней октября, а курс доллара США к донгам приблизился к максимумам середины 2024 года.
Динь Дык Куанг, управляющий директор валютного подразделения United Overseas Bank Limited (UOB) Vietnam, отметил, что происходящее тесно связано с турбулентностью на мировом валютном и денежном рынках.
Динь Дык Куанг отметил, что в глобальном аспекте экономика США продолжает демонстрировать удивительную устойчивость по сравнению с другими крупными экономиками, несмотря на то, что Федеральная резервная система США удерживает процентные ставки на повышенном уровне в течение последних двух лет.
По словам Динь Дык Куанга, Государственный банк Вьетнама (SBV) принял стратегические меры по стабилизации внутренних рынков. В ответ на резкий рост курса доллара США к донгам были выпущены казначейские векселя, чтобы абсорбировать избыточную ликвидность и снизить давление на обменный курс. Кроме того, когда рынку требовалось больше донговой ликвидности, SBV вливал средства через операции на открытом рынке.
По имеющимся данным, к концу 4 ноября SBV выпустил казначейские векселя на сумму около 80 трлн донгов (3,15 млрд долларов США), в то же время влив 50 трлн донгов через инструменты открытого рынка. Такой сбалансированный подход свидетельствует об эффективном использовании центральным банком своих инструментов для поддержания стабильности рынка. Стабильные процентные ставки по сберегательным вкладам в коммерческих банках в октябре и начале ноября еще раз подчеркивают отсутствие признаков нехватки ликвидности на рынке.
Контрастные сценарии и прогнозы
По словам Динь Дык Куанга, регулирующие органы вряд ли будут корректировать процентные ставки в ближайшей перспективе, продолжая использовать коммерческие интервенционные ставки для стабилизации рынка. Ожидается, что ставки по краткосрочным депозитам на три месяца останутся в диапазоне 3 - 4 %, а ставки по долгосрочным депозитам на 12 месяцев будут колебаться в пределах 5 - 6 %.
Он сказал, что, по прогнозам, обменный курс доллара США к донгам будет колебаться в пределах примерно 3% в год, поддерживаемый устойчивыми макроэкономическими показателями Вьетнама, включая рост положительного сальдо торгового баланса, привлечение иностранных инвестиций, денежные переводы из-за рубежа и туризм.
По мнению Динь Дык Куанга, исход президентских выборов в США вряд ли окажет значительное прямое влияние на процентные ставки по донгам и обменный курс доллара США к донгам. Это объясняется тем, что валюта Вьетнама находится под жестким контролем, на нее больше влияют долгосрочные торговые и инвестиционные операции, а не краткосрочные спекулятивные или инвестиционные факторы.
Однако существуют и противоположные точки зрения. Аналитики Shinhan Securities Vietnam (SSV) предупредили, что победа Трампа может усилить давление на обменный курс из-за предпочтения рынком активов с низким уровнем риска и ожиданий изменений в политике новой администрации. Они прогнозируют, что доллар США и американские государственные облигации будут оставаться «тихой гаванью», что приведет к росту стоимости доллара по отношению к другим валютам до конца года./.
