Несмотря на усиливающийся по всему миру протекционизм в торговой политике, экономика Вьетнама продемонстрировала впечатляющий рывок в третьем квартале 2025 года, когда темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) достигли 8,23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Согласно данным, опубликованным Генеральным статистическим управлением Вьетнама и процитированным многими международными агентствами, это — самый высокий показатель с 2011 года, отражающий высокую адаптивность вьетнамской экономики в условиях глобальной нестабильности.
Особенно примечательно, что рост наблюдается даже после того, как США с 7 августа ввели 20%-ную пошлину на большую часть вьетнамских товаров. Как сообщает агентство Reuters, общий объём внешней торговли Вьетнама к концу сентября 2025 года превысил 680 млрд долларов США, а профицит составил 16,8 млрд долларов.
Инфляция в сентябре осталась на уровне 3,38%, что ниже целевых 4,5–5%, а промышленное производство выросло на 9,1%. Объём реализованных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) за девять месяцев стал максимальным за последние пять лет.
Хотя экспорт в сентябре снизился на 1,7% по сравнению с августом — второй месяц подряд, в целом за девять месяцев экспорт в США вырос на 38% по сравнению с тем же периодом 2024 года, главным образом за счёт поставок кофе, химической продукции и электронных компонентов, что компенсировало спад в лёгкой промышленности.
В III квартале 2025 года экспорт составил 128,57 млрд долларов (+18,4%), импорт — 119,66 млрд долларов (+20,2%), обеспечив торговый профицит 8,91 млрд долларов.
Международные аналитики отмечают, что эти результаты отражают гибкость производственного сектора Вьетнама, особенно в электронике, химии и возобновляемой энергетике — отраслях, которые выигрывают от диверсификации глобальных цепочек поставок и двусторонних налоговых льгот.
По оценке портала ainvest.com (США), вьетнамская экономика сохраняет устойчивое восстановление благодаря трём ключевым факторам: росту ПИИ, активному восстановлению международного туризма и положительной динамике внутреннего потребления и кредитования. Контролируемая инфляция создаёт дополнительные возможности для потребителей, поддерживая общий внутренний спрос.
Ainvest.com также подчёркивает, что, несмотря на негативный эффект американских пошлин, Вьетнам становится новым центром возобновляемой энергетики в Азии. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) за сентябрь составил 50,4 пункта, отражая осторожный оптимизм предприятий. Солнечная и ветровая энергетика выделяются как перспективные направления. Хотя американский Институт анализа экономики и финансов энергетики (IEEFA) предупреждает о рисках демпинговых пошлин и конкурентных аукционов, инвесторы видят во Вьетнаме устойчивые преимущества — богатые ресурсы, конкурентные издержки и стабильный инвестиционный климат.
Вместе с тем, Международный валютный фонд (МВФ) предупреждает, что влияние американских пошлин проявится сильнее в IV квартале 2025 года. По оценке МВФ, 20%-ная пошлина может снизить рост ВВП на 0,5–0,7 процентного пункта, если его не компенсировать за счёт госинвестиций и внутреннего спроса.
Рост долговой нагрузки домохозяйств также может привести к сокращению расходов. По данным NielsenIQ, средние расходы вьетнамских семей выросли на 6,5% по сравнению с 2024 годом, однако основное увеличение пришлось на товары первой необходимости, медицину и образование, тогда как траты на предметы роскоши сократились.
Всемирный банк (WB), АБР и ОЭСР прогнозируют замедление роста во IV квартале 2025 года из-за ослабления мирового спроса и последствий пошлин США. Тем не менее, базовый сценарий предполагает, что Вьетнам сохранит позиции лидера в Азии, обеспечив годовой рост ВВП на уровне 6,6–7%, что значительно выше, чем у большинства развивающихся экономик.
Экономист Азиатского банка развития Нгуен Ба Хунг отметил, что банк пересмотрел прогноз роста ВВП Вьетнама в сторону повышения, объяснив это продолжающимся ростом экспорта и иностранных инвестиций.
По мнению экспертов, при сохранении трёх опор — стабильных ПИИ, устойчивого внутреннего спроса и эффективных госинвестиций, а также ускорении энергетического и цифрового перехода, Вьетнам способен достичь поставленных целей роста./.
