Несмотря на уверенные экономические показатели Вьетнама в 2025 году, в 2026 году стране следует занять более осторожную позицию, сосредоточив внимание на инвестициях в инфраструктуру, повышении производительности труда и диверсификации рынков, чтобы сохранить статус одной из самых быстрорастущих экономик Юго-Восточной Азии.
Такое мнение высказал Суан Тек Кин, исполнительный директор по глобальной экономике и исследованию рынков в сингапурском банке United Overseas Bank (UOB).
Недавно банк UOB повысил прогноз роста ВВП Вьетнама в 2025 году до 7,7%, что близко к целевому показателю правительства в 8%. По словам Суана Тек Кина, пересмотр прогноза отражает уверенные результаты, достигнутые в первые три квартала 2025 года, особенно в сфере обрабатывающей промышленности и экспорта, что выводит Вьетнам в число самых быстрорастущих экономик АСЕАН.
Обрабатывающая промышленность по-прежнему остаётся ключевым драйвером роста, способствуя укреплению роли Вьетнама в региональных цепочках поставок. В совокупности устойчивый экспорт, оживление внутреннего потребления, восстановление туристического сектора и ускорение государственных инвестиций в инфраструктуру лежат в основе улучшенного прогноза UOB на 2025 год, несмотря на ожидания некоторого замедления темпов роста в четвёртом квартале по сравнению с предыдущими периодами.
Суан Тек Кин отметил, что обострение напряжённости в отношениях между США и Китаем в 2025 году создало для Вьетнама как возможности, так и вызовы. С положительной стороны, перенос цепочек поставок принёс Вьетнаму ощутимые выгоды: экспорт в США резко вырос. В настоящее время на Соединённые Штаты приходится около 30% общего объёма вьетнамского экспорта, что делает их крупнейшим рынком сбыта страны.
Эксперт UOB также подчеркнул, что приток прямых иностранных инвестиций превзошёл ожидания: за первые 11 месяцев 2025 года объём освоенных ПИИ достиг примерно 23,6 млрд долларов США. Это отражает доверие инвесторов к географическому положению Вьетнама, его трудовым ресурсам и благоприятной для бизнеса политике.
Вместе с тем высокая зависимость Вьетнама от экспорта, объём которого эквивалентен примерно 83% ВВП, повышает уязвимость экономики к возможному замедлению глобального роста, особенно к снижению спроса в США. Риски, связанные с введением отраслевых тарифов, прежде всего в сегментах мебели и изделий из древесины, а также давление на рынок труда из-за роста заработных плат без соответствующего повышения производительности могут негативно сказаться на конкурентоспособности и усилить инфляционные процессы.
По прогнозу UOB, темпы роста ВВП Вьетнама в 2026 году составят около 7%, что ниже показателя 2025 года, но по-прежнему станет самым высоким уровнем в регионе. По словам Суана Тек Кина, умеренное замедление позволит обеспечить более устойчивое развитие экономики и сдержать рост издержек.
Инвестиции в инфраструктуру должны оставаться приоритетным направлением, охватывая транспорт, порты, логистику, цифровую инфраструктуру, а также образование и подготовку кадров, с тем чтобы снизить издержки и повысить производительность. Не менее важным является развитие человеческого капитала, обеспечивая соответствие роста заработной платы повышению производительности за счёт развития навыков, цифровой трансформации и совершенствования системы образования.
Кроме того, следует уделять больше внимания развитию социального жилья, здравоохранения и системы социальной защиты для снижения стоимости жизни и повышения долгосрочной конкурентоспособности. Наконец, как правительству, так и бизнесу необходимо ускорить диверсификацию рынков и продукции, сокращая зависимость от электроники и рынка США за счёт расширения присутствия в странах Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, в Африке, Латинской Америке и Восточной Европе, тем самым повышая устойчивость к глобальным потрясениям, заключил Суан Тек Кин./.
