В первой половине 2025 года на рынке недвижимости было зафиксировано множество сделок слияний и поглощений (М&A), в которых приняли участие иностранные инвесторы. В частности, стоит отметить сделку Capitaland и Becamex IDC на сумму до 553 млн долларов США. Консорциум Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi и NTT Urban Development сотрудничал с Kim Oanh Group в реализации проекта The One World. Кроме того, компания Nishi Nippon Railroad выкупила у Nam Long 25% акций проекта Paragon Dai Phuoc.
По оценкам Grant Thornton Vietnam, активность М&A в сфере недвижимости значительно восстановилась после периода стагнации. Основной движущей силой этого восстановления являются позитивные макроэкономические сигналы, способствующие укреплению способности рынка усваивать объекты недвижимости; Закон о земле, вступающий в силу с августа 2024 года, способствует повышению прозрачности и созданию импульса для роста. По словам Нгуен Ле Зунг, руководителя отдела инвестиционного консалтинга Savills Vietnam, в условиях растущей поляризации мира Вьетнам рассматривается многими транснациональными корпорациями как стратегически выгодное направление благодаря нейтральной позиции, политической стабильности и всесторонним партнерским отношениям с США, Китаем, Японией и ЕС.
Иностранные инвесторы всё чаще отдают предпочтение проектам с чётким юридическим статусом, готовым платить более высокую цену за прозрачность и возможность быстрого получения денежных потоков. Многие инвестиционные фонды, особенно из Европы и Северной Америки, начали рассматривать критерии ESG как обязательное условие.
Несмотря на положительные предпосылки, рынок M&A в сфере недвижимости пока не совершил прорыва из-за существующих барьеров. По словам Ву Тхи Куэ, партнёра-основателя и председателя юридической фирмы Rajah & Tann LCT Lawyers, крупнейшей проблемой для иностранных инвесторов остаются различия и пересечения в законодательных нормах: положения, касающиеся земельных вопросов, разрозненно закреплены в ряде законов, таких как Закон об инвестициях, Закон о земле, Закон о жилье и других.
Поэтому для участия на вьетнамском рынке недвижимости иностранные инвесторы часто тратят много времени на изучение и ознакомление с правовыми нормами. Выходя на рынок, иностранные инвесторы зачастую сталкиваются с трудностями при самостоятельной реализации проекта, поэтому им приходится сотрудничать с отечественными партнёрами.
«При сотрудничестве неизбежно возникают соглашения между сторонами, и в случае спора действующий механизм его урегулирования пока не отличается достаточной прозрачностью и не создает полного доверия. Особенно это касается споров, связанных с земельными вопросами, которые обязательно должны рассматриваться в судах, тогда как многие инвесторы хотели бы иметь более гибкие и надежные способы разрешения», - сказала госпожа Куэ.
По словам Куэ, если вьетнамские предприятия хотят привлечь больше иностранных инвесторов, им необходимо чётко определить, на каком этапе они находятся: на начальном этапе развития или на этапе бизнеса и продаж. Если предприятию не хватает капитала, очевидно, что ему необходимо искать стратегических инвесторов, поскольку они не только приносят финансовые ресурсы, но и могут внести вклад в виде технологий, бизнес-ноу-хау и даже международных брендов для повышения престижа, прибыли и объёма продаж. При стратегическом движении капитала часто используется метод купли-продажи, перевода капитала или увеличения капитала. В этом случае иностранные инвесторы будут особенно заинтересованы в легальности и прозрачности проекта./.
