Сектор недвижимости Вьетнама продолжает укреплять свои позиции как один из главных магнитов для иностранных инвесторов, занимая второе место после обрабатывающей промышленности по объёму вновь зарегистрированных прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
По состоянию на конец октября на рынок недвижимости было привлечено 2,75 млрд долл. США нового зарегистрированного капитала и около 1,5 млрд долл. США освоенных средств, что свидетельствует не только о стабильной привлекательности, но и о переходе к новому поколению иностранных инвестиций.
Аналитики связывают этот подъём с совершенствованием нормативной базы для инвестиций и более прозрачной, дружественной к бизнесу средой. Вьетнам ускорил административные реформы, цифровизировал процедуры и повысил прозрачность в распределении и управлении землёй, ключевые факторы, снижающие затраты и риски для иностранных инвесторов в секторе, который традиционно регулируется особыми требованиями.
Недавние поправки к Закону о земле, Закону о жилищном строительстве и Закону о недвижимости еще больше упростили процедуры слияний и поглощений (M&A), участия в акционерном капитале и участия иностранных инвесторов в проектах в сфере недвижимости. Это привело к росту числа сделок M&A, поскольку иностранные инвесторы ищут перспективные участки под застройку.
Расширение инфраструктуры и стремительная урбанизация также привлекают значительный иностранный капитал. Вьетнам находится в фазе активных инвестиций в транспортные сети, включая крупные автомагистрали, мосты, линии метро и аэропорты. Это повышает интерес к промышленным и логистическим объектам, а также к спутниковым городским районам. ПИИ всё больше направляются не только в традиционные промышленные зоны, но и в «зелёные» индустриальные парки, логистические хабы при портах и новые городские районы, связанные с инфраструктурой высокого качества.
Переломный момент
На прошедшем в 2025 году Форуме промышленной недвижимости Вьетнама (VIPF) эксперты назвали текущий этап «переломным моментом» для девелоперов инфраструктуры, позволяющим переориентировать стратегию и воспользоваться формирующимися глобальными потоками капитала.
Доверие рынка и восстановление отечественных предприятий усиливают эту динамику. К концу третьего квартала 2025 года было создано почти 4 700 новых компаний в сфере недвижимости, на 20,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расширение масштабов и возможностей вьетнамских девелоперов свидетельствует о возрождении уверенности в секторе и создаёт прочную основу для углубления сотрудничества с международными инвесторами в рамках стратегических проектов.
По словам Троя Гриффитса, заместителя управляющего директора Savills Vietnam, приток ПИИ остаётся стабильным и при этом улучшается по качеству. Активно растут инвестиции в промышленные, технологические и девелоперские проекты. Только Ханой в прошлом квартале привлёк 3,5 млрд долл. США ПИИ, из которых более 3,1 млрд долл. направлены в недвижимость, показатель доверия международных инвесторов.
Вьетнам выходит за рамки конкуренции только за счёт низкой стоимости, отметил Гриффитс, подчеркнув, что инвестиции смещаются в сторону высоких технологий, полупроводников, вычислительной техники и производства с высокой добавленной стоимостью. Он подчеркнул, что развитие инфраструктуры станет самым значимым драйвером роста в ближайшее десятилетие, а стремительная урбанизация будет стимулировать появление спутниковых городов как новых центров развития.
Доцент, доктор Ле Тху Ха из Ханойского архитектурного университета отметила, что недавно построенные скоростные автомагистрали и крупные инфраструктурные проекты, такие как аэропорты и морские порты, создают сильные факторы притяжения ПИИ. По её словам, растущий спрос на «зелёные» индустриальные парки и высококачественные логистические объекты открывает значительные возможности, но она подчеркнула важность проактивного, комплексного планирования, чтобы избежать фрагментации.
Ожидается, что к 2035 году ВВП Вьетнама достигнет 480–500 млрд долл. США, почти втрое больше нынешнего уровня, при ежегодных темпах роста 7–8%. Уровень урбанизации, по прогнозам, составит 50%, что эквивалентно примерно 51 млн человек, а расширяющийся средний класс может достичь 75% населения, что будет стимулировать высокий спрос на жильё, коммерческие площади, туризм и медицинские услуги.
Этот период знаменует переход Вьетнама от модели «накопления земли» к модели, ориентированной на «создание стоимости». По словам Гриффитса, ожидается, что на рынке будет усиливаться роль институциональных инвесторов и долгосрочного международного капитала, ориентированного на устойчивое развитие.
Правительство продвигает правовые реформы и новые механизмы мобилизации капитала, включая инфраструктурные облигации и цифровой надзор за рынком, с целью создания прозрачной и современной инвестиционной среды. Изменение климата, хотя и создает проблемы, но также открывает возможности для «зеленых» инвестиций, поскольку Вьетнам позиционирует себя как региональный лидер в области «нетто-нулевых» выбросов и климатоустойчивой инфраструктуры.
Несмотря на риски, связанные с колебаниями валютных курсов, глобальной инфляцией и способностью к реализации проектов, эксперты уверены, что Вьетнам и далее будет оставаться одним из наиболее привлекательных направлений для инвестиций в Азии./.
