В условиях конкуренции за привлечение международных инвестиций налоговые льготы уже не являются единственным фактором, определяющим выбор инвесторов. Для предприятий с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ), уже работающих во Вьетнаме, стабильность, прозрачность и предсказуемость налоговой политики приобретают все большее значение при принятии решений о сохранении и расширении производственной и предпринимательской деятельности, а также о долгосрочных инвестициях.
Инвесторам необходима предсказуемость
После почти 40 лет привлечения иностранных инвестиций Вьетнам вступает в новый этап решения задач в сфере прямых ПИИ. Если раньше основное внимание уделялось созданию достаточно привлекательных условий для притока иностранного капитала, то теперь более важной задачей становится удержание качественных инвестиций, стимулирование их дальнейшего расширения и повышение вклада иностранного капитала в развитие национальной экономики.
В условиях обострения конкуренции за привлечение прямых иностранных инвестиций международные корпорации оценивают не только налоговую нагрузку, но и затраты на соблюдение нормативных требований, риски изменения государственной политики, практику применения законодательства и сроки урегулирования возникающих вопросов. Поэтому четкая, стабильная и предсказуемая налоговая политика становится одним из важных факторов инвестиционной привлекательности страны.
По мнению руководителя Налогового управления Май Суан Тханя, для долгосрочного инвестора налоги представляют собой не просто статью расходов. Предприятия также заинтересованы в том, чтобы налоговая политика была четкой, налоговые обязательства - предсказуемыми, порядок применения установленных правил - единообразным, а при возникновении проблем существовали надлежащие механизмы для их обсуждения и урегулирования.
Эти требования особенно актуальны для предприятий с ПИИ, поскольку их производственная и предпринимательская деятельность зачастую охватывает несколько рынков, предполагает взаимодействие с различными участниками и регулируется налоговым законодательством разных стран. Вопросы, связанные со сделками между взаимозависимыми лицами, соглашениями об избежании двойного налогообложения, предварительными соглашениями о методах определения цен для целей налогообложения, обменом информацией и прозрачностью данных, могут непосредственно влиять на затраты предприятий и их бизнес-планы.
Со стороны бизнеса бухгалтер по общему учету акционерной компании Scavi Нгуен Тхань Хынг отметил, что новые положения, регулирующие сделки между взаимозависимыми лицами, требуют от предприятий заблаговременной проверки данных, документации и методов анализа. При этом у предприятий сохраняются опасения, что использование источников данных и методов анализа, отличающихся от применяемых налоговыми органами, может привести к расхождениям при представлении пояснений.
По словам Нгуен Тхань Хынга, предприятиям, как правило, необходимо готовить документацию и данные с момента совершения сделок, а не откладывать сбор материалов до проведения окончательных налоговых расчетов или получения запроса на представление пояснений.
Представитель Ассоциации предприятий с иностранными инвестициями (VAFIE) также отметил, что предприятия заинтересованы не только в содержании налоговой политики, но и в стабильности, прозрачности и последовательности ее применения. Предприятия рассчитывают на проведение консультаций на ранних этапах изменения политики, своевременное получение информации и поддержание постоянного механизма диалога для урегулирования возникающих проблем.
Эти требования свидетельствуют о том, что затраты предприятий связаны не только с уплатой налогов, но и с необходимостью прогнозирования и управления рисками, обусловленными изменениями в политике. Для проектов с прямыми иностранными инвестициями, рассчитанных на многие годы и даже десятилетия, предсказуемость нормативно-правовой среды может непосредственно влиять на решения о расширении инвестиций.
От налоговых льгот к созданию благоприятной долгосрочной инвестиционной среды
Сложившаяся ситуация требует пересмотра подходов к привлечению ПИИ. Вьетнаму необходимо не просто конкурировать за счет предоставления более значительных налоговых льгот, а формировать инвестиционную среду, позволяющую инвесторам оценивать затраты, риски и долгосрочную эффективность вложений.
По словам заместителя директора Управления иностранных инвестиций Министерства финансов Нгуен Ань Туана, нынешняя цель привлечения иностранных инвестиций заключается не только в увеличении объема капитала или количества проектов, но и в повышении качества, эффективности и устойчивости инвестиционных потоков, укреплении связей сектора предприятий с ПИИ с внутренним потенциалом экономики и достижении долгосрочных целей развития.
Этот курс отражен в Резолюции Политбюро № 10-NQ/TW от 8 июня 2026 года о развитии экономики с иностранными инвестициями, предусматривающей переход от ориентации на масштабы и количественные показатели к повышению качества, эффективности и добавленной стоимости. Приоритет отдается проектам, предусматривающим применение передовых технологий, современных методов управления, обладающим инновационным потенциалом и способностью глубоко интегрироваться в глобальные цепочки создания стоимости.
Это также означает, что политику в отношении ПИИ необходимо рассматривать шире, чем просто систему инвестиционных льгот. Предприятие может прийти во Вьетнам благодаря предоставляемым льготам, однако решения о расширении производственных мощностей, инвестициях в создание центров исследований и разработок, подготовке кадров или формировании цепочек поставок зависят от качества инфраструктуры, трудовых ресурсов, административных процедур, энергетического обеспечения, экосистемы поставщиков и стабильности нормативно-правовой среды.
По мнению представительницы Представительства Европейского союза во Вьетнаме Элоиз Ру, предсказуемость является важным фактором для стран, стремящихся привлекать и удерживать предприятия с ПИИ. Вьетнам обладает многочисленными преимуществами, включая внутренний рынок, инфраструктуру, логистику и широкую сеть соглашений о свободной торговле. Вместе с тем прозрачная и стабильная нормативно-правовая среда и налоговая политика будут способствовать раскрытию дополнительного потенциала инвестиционного сотрудничества.
Таким образом, удержание ПИИ означает не просто сохранение действующих проектов, но и создание условий для дальнейшего реинвестирования и повышения уровня деятельности предприятий во Вьетнаме, включая расширение производственных мощностей, перенос в страну дополнительных производственных процессов с высокой добавленной стоимостью, создание центров исследований и разработок (R&D), подготовку кадров и развитие связей с отечественными предприятиями.
22 сентября 2026 года правительство приняло Резолюцию № 280/NQ-CP, утвердившую План действий по реализации Резолюции № 10-NQ/TW. План предусматривает выполнение министерствами, ведомствами и местными органами власти 61 задачи. На Министерство финансов возложены 22 приоритетные задачи, связанные с прямыми и портфельными инвестициями, а также развитием рынка капитала.
В этих условиях особое значение приобретает взаимодействие органов, отвечающих за инвестиционную политику, налоговых и таможенных органов. Координация их работы позволит упростить деятельность предприятий и обеспечить последовательную реализацию государственной политики. Наряду с совершенствованием инвестиционного законодательства необходимо развивать налоговое администрирование на основе данных и риск-ориентированного подхода, чтобы предприятия могли самостоятельно и добросовестно выполнять налоговые обязательства.
Руководитель Налогового управления Май Суан Тхань подчеркнул, что прозрачность – требование к обеим сторонам. Предприятия должны достоверно отражать экономическую сущность сделок в документации и отчётности, а также проявлять инициативу в обсуждении сложных вопросов. Налоговым органам, в свою очередь, необходимо открыто публиковать информацию о налоговой политике, давать чёткие разъяснения, последовательно применять установленные нормы и своевременно информировать предприятия об изменениях./.
