В период 2026–2030 годов Вьетнаму предстоит привлечь через фондовый рынок около 5,4 квадриллиона донгов (примерно 205,6 млрд долларов США), что более чем вдвое превышает объём, мобилизованный за предыдущую пятилетку. Это свидетельствует о всё более важной роли рынка капитала в реализации долгосрочной стратегии экономического развития страны.
Выступая 15 июля на семинаре по вопросам реструктуризации каналов мобилизации капитала, организованном газетой Finance and Investment, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама (SSC) Буй Хоанг Хай отметил, что в 2026 году экономика страны по-прежнему испытывает серьёзное внешнее давление, в том числе вследствие конфликта на Ближнем Востоке.
По его словам, нарушения глобальных цепочек поставок спровоцировали энергетический кризис и усилили инфляционное давление, тогда как ограниченная ликвидность на внутреннем рынке привела к росту стоимости финансирования. Несмотря на это, фондовый рынок Вьетнама сохраняет устойчивую положительную динамику.
По состоянию на 29 мая его капитализация достигла 10,61 квадриллиона донгов, что эквивалентно 82,6% прогнозируемого ВВП страны в 2025 году.
Продолжает расти и число инвесторов: количество открытых счетов для операций с ценными бумагами превысило 13 млн, что значительно выше целевого показателя в 11 млн счетов к 2030 году.
Активно увеличиваются объёмы привлечения капитала через рынок акций. За первые пять месяцев 2026 года листинговые компании и компании, зарегистрированные для торговли на бирже, привлекли 289,5 трлн донгов посредством дополнительных выпусков акций и первичных публичных размещений (IPO), что на 86,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и в 2,5 раза превышает средний показатель предыдущих пяти лет.
Хотя в течение последнего месяца ликвидность торгов несколько снизилась, средний объём операций с начала года в целом сохранился на уровне прошлого года.
Продолжает восстанавливаться и рынок корпоративных облигаций. К концу мая объём корпоративных облигаций, находящихся в листинге, достиг 2,819 квадриллиона донгов, что соответствует 21,9% прогнозируемого ВВП 2025 года.
По словам Буй Хоанг Хая, эти показатели подтверждают всё более важную роль фондового рынка как источника средне- и долгосрочного финансирования экономики.
Важной вехой в развитии фондового рынка Вьетнама стало недавнее подтверждение агентством FTSE Russell повышения его статуса до уровня вторичного развивающегося рынка. Начиная с сентября 2026 года новый статус, как ожидается, повысит привлекательность вьетнамского рынка для международных инвесторов и будет способствовать притоку дополнительного иностранного капитала.
Вместе с тем для обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста в 2026–2030 годах экономике потребуется значительный объём инвестиций. По оценкам, совокупная потребность в инвестициях за этот период составит около 38 квадриллионов донгов. При этом средства государственного бюджета смогут обеспечить лишь около 8,5 квадриллиона донгов, или примерно 20% от необходимого финансирования. Остальные 80% предстоит привлечь за счёт частного и международного капитала.
В этих условиях особое значение приобретает задача мобилизации через фондовый рынок 5,4 квадриллиона донгов в течение ближайших пяти лет. Это более чем вдвое превышает объём средств, привлечённых за предыдущую пятилетку.
На фоне растущей нагрузки на государственные финансы и приближения банковского кредитования к установленным пределам безопасности Буй Хоанг Хай подчеркнул, что реструктуризация каналов привлечения капитала стала неотложной задачей. По его мнению, фондовый рынок должен играть ещё более значимую роль в качестве основного источника средне- и долгосрочного финансирования экономики.
За более чем 30 лет развития фондовый рынок Вьетнама превратился в одну из ключевых опор национальной финансовой системы, способствуя более эффективному распределению капитала, ускорению экономического роста и повышению конкурентоспособности отечественных предприятий./.
