Цель, установленная Резолюцией Политбюро № 68 о развитии частного сектора, означает, что в течение ближайших пяти лет стране необходимо обеспечивать ежегодный чистый прирост примерно в 200 тыс. действующих предприятий.
Это станет серьезным вызовом, поскольку, по словам заместителя директора Института экономики и мировой политики Фам Ань Туана, в период с 2016 по 2025 г. чистый ежегодный прирост предприятий ни разу не превышал 100 тыс.
Задача заключается не только в увеличении числа предприятий, но и в повышении качества их деятельности и устойчивости.
В начале 2026 г. во Вьетнаме насчитывалось немногим более 1 млн действующих предприятий. Хотя темпы создания новых компаний ускорились, в корпоративном секторе по-прежнему преобладают малые предприятия с ограниченной рентабельностью.
Он привел статистические данные, согласно которым около 70% предприятий имеют зарегистрированный капитал менее 10 млрд вьетнамских донгов, или 382 тыс. долларов США, а более 81% предприятий насчитывают менее 10 работников. В 2024 г. средняя рентабельность составляла лишь около 2,2%.
Институциональные барьеры, ограниченный доступ к финансированию, узость рынков сбыта и слабый инновационный потенциал по-прежнему остаются основными препятствиями для развития малых и средних предприятий.
Фам Ань Туан призвал разработать дифференцированную политику с учетом размеров предприятий и этапов их развития. Микропредприятиям следует оказывать поддержку в переводе их деятельности в официальный сектор, а малым и средним предприятиям необходимо обеспечить более широкий доступ к капиталу, технологиям и рынкам. В свою очередь, крупные предприятия следует поощрять к тому, чтобы они играли ведущую роль в цепочках создания стоимости и активнее инвестировали в исследования и разработки.
Программа реформ также должна быть направлена на высвобождение ресурсов, развитие рынков капитала и создание дополнительных каналов привлечения предприятиями средне- и долгосрочного финансирования, что позволит снизить их зависимость от банковского кредитования.
По его словам, налоговая политика должна стимулировать инвестиции в науку и технологии, инновации, цифровую трансформацию и подготовку кадров в целях повышения производительности и конкурентоспособности.
Доступ к финансированию
Доступ к финансированию по-прежнему остается одной из наиболее серьезных проблем.
По данным Министерства финансов, малые и средние предприятия составляют почти 98% действующих предприятий, однако на их долю приходится лишь около 20% общего объема непогашенных банковских кредитов. Несмотря на государственные программы поддержки, около 70% малых и средних предприятий по-прежнему испытывают трудности с получением банковских кредитов, главным образом из-за отсутствия залогового обеспечения.
Кроме того, деятельность фондов поддержки пока не принесла ожидаемых результатов. Строгие требования по обеспечению сохранности капитала вынуждают фонды кредитных гарантий проявлять осторожность при предоставлении гарантий, в результате чего объем непогашенных кредитов, выданных под гарантии, последовательно сокращался и по состоянию на август 2024 г. составил около 99,6 млрд вьетнамских донгов, или 3,8 млн долларов США.
Вице-председатель Ассоциации малых и средних предприятий Вьетнама То Хоай Нам заявил, что многие предприятия имеют клиентов, заказы и рынки сбыта, однако не могут расширять деятельность, поскольку не соответствуют требованиям кредитования или не имеют доступа к необходимым ресурсам.
«У многих предприятий есть реальные клиенты, реальные заказы, реальные денежные потоки и реальные производственные мощности, однако отсутствуют стандартизированные системы данных, которые позволили бы рынкам капитала должным образом оценить их потенциал», отметил То Хоай Нам.
Он призвал провести институциональные реформы, чтобы обеспечить предприятиям равный доступ к таким ресурсам, как земля, капитал, технологии и сырье, а также перейти от политики прямой поддержки бизнеса к формированию благоприятной среды для его развития.
По словам преподавателя Школы государственной политики и управления Университета Фулбрайта До Тхиен Ань Туана, проблема финансирования малых и средних предприятий сохраняется на протяжении десятилетий, поскольку финансовая система Вьетнама в значительной степени была выстроена с учетом потребностей крупных компаний, располагающих залоговым обеспечением и прозрачной финансовой отчетностью.
По его словам, фондовый рынок не является подходящим каналом привлечения капитала для большинства малых и средних предприятий, тогда как банки по-прежнему в значительной степени опираются на кредитование под залог. В результате многие малые и средние предприятия и семейные хозяйства не имеют доступа к официальным кредитным ресурсам.
Он отметил, что фундаментальным решением должно стать преобразование финансовой системы и диверсификация каналов финансирования вместо чрезмерной зависимости от банковского кредитования.
По его словам, финансовые учреждения, ориентированные на развитие, в том числе Банк развития Вьетнама и Банк социальной политики Вьетнама, должны играть более заметную роль посредством специализированных кредитных программ для малых и средних предприятий. Одновременно необходимо усовершенствовать механизм кредитных гарантий, устранив ограничения в сфере управления и ответственности, снижающие его эффективность.
По его словам, Вьетнаму также необходимо расширить сеть микрофинансовых организаций. В настоящее время в стране насчитывается лишь около семи лицензированных микрофинансовых организаций, что крайне мало по сравнению с 5 млн несельскохозяйственных семейных хозяйств.
Кредитование на основе данных
Министерство финансов также предлагает внести изменения в проект поправок к Закону о поддержке малых и средних предприятий, чтобы улучшить их доступ к кредитам.
Начальник отдела малых и средних предприятий Департамента развития частных предприятий и коллективной экономики Министерства финансов Нгуен Тхи Бить Тхюи сообщила, что законопроект призван стимулировать кредитные организации переходить от кредитования под залог к оценке предприятий на основе данных об их деятельности, денежных потоках и цепочках поставок.
По ее словам, такие изменения могут расширить возможности малых и средних предприятий по привлечению кредитов и побудить кредитные организации разрабатывать модели оценки, в большей степени учитывающие специфику малого бизнеса.
Заместитель председателя Ханойской ассоциации малых и средних предприятий Мак Куок Ань отметил, что в современных условиях капитал все чаще направляется в предприятия, располагающие качественной и прозрачной информацией.
По его словам, при оценке предприятий инвесторы и кредитные организации учитывают не только активы и выручку, но и данные о клиентах, заказах и денежных потоках, качество управления, систему контроля рисков, соблюдение законодательства и перспективы роста.
По его словам, информация и данные превратились в своего рода мягкую инфраструктуру рынков капитала. В условиях, когда рынки капитала все в большей степени опираются на данные, предприятиям следует уделять больше внимания инструментам анализа рынка, системам управленческих данных и освоению стандартов раскрытия информации.
По словам директора Центра стратегии и политики Института экономики и мировой политики Ха Хюи Нгока, необходимо сформировать скоординированную экосистему, сочетающую прозрачную правовую базу, гибкие инструменты политики, профессиональную реализацию мер и предприятия, способные эффективно использовать оказываемую поддержку.
Директор компании Hanoi Tax Consulting Co Ltd Ле Тхи Йен отметила, что при разработке политики предприятия необходимо классифицировать по размеру и этапу развития. Программы поддержки должны быть адаптированы к потребностям стартапов, семейных хозяйств, преобразуемых в предприятия, микро-, малых и средних предприятий, а также инновационных и экологически ориентированных компаний и предприятий, участвующих в цепочках создания стоимости.
По ее словам, такой подход позволит более эффективно использовать государственные ресурсы и даст местным органам власти возможность разрабатывать программы, в большей степени соответствующие условиям ведения бизнеса в конкретных регионах.
Директор Департамента развития частных предприятий и коллективной экономики Министерства финансов Буй Ань Туан отметил, что частному бизнесу нужны не дополнительные преференции, а прозрачная, открытая и равноправная конкурентная среда.
По его словам, поэтому приоритетом на период 2026–2030 гг. должно стать эффективное осуществление уже действующей политики, а не простое введение новых мер.
Цель заключается не просто в увеличении числа предприятий, а в формировании частного сектора, достаточно сильного для роста, противостояния потрясениям и успешной конкуренции. Если Вьетнаму удастся создать институты, каналы финансирования и системы поддержки, позволяющие предприятиям развиваться на разных этапах, достижение показателя в 2 млн действующих предприятий к 2030 г. станет не только количественной вехой, но и свидетельством появления более устойчивой движущей силы экономического роста./.
