Создание современного, сбалансированного и интегрированного финансового рынка
Главной целью Проекта является формирование финансового рынка Вьетнама, который будет развиваться комплексно, современно и в тесной интеграции с региональными и мировыми рынками; обладать сбалансированной и рациональной структурой, способной эффективно мобилизовать и распределять внутренние и внешние ресурсы для социально-экономического развития; укрепить свою роль как важнейшего источника средне- и долгосрочного капитала для экономики и стать одним из ключевых факторов обеспечения высоких и непрерывных темпов экономического роста до 2045 года.
Планируется, что к 2045 году финансовый рынок Вьетнама достигнет высокого уровня развития, будет функционировать на основе рыночных принципов и располагать институциональной системой, инфраструктурой, финансовыми продуктами, инвесторской базой и механизмами регулирования и надзора, соответствующими международным стандартам. При этом фондовый рынок должен играть ключевую роль, банковская система – развиваться безопасно и современно, страховой рынок – устойчиво, а Международный финансовый центр Вьетнама (МФЦ) постепенно станет важным элементом региональной системы движения капитала, финансовых услуг и финансовых институтов.
Проект предусматривает развитие финансового рынка на основе сбалансированной структуры и тесного взаимодействия между всеми его сегментами. Предусматривается дальнейшее развитие рынка капитала и фондового рынка на принципах открытости и прозрачности, увеличение их масштабов и глубины, повышение эффективности привлечения средне- и долгосрочного капитала для предприятий и экономики, а также активизация привлечения средств посредством публичного размещения акций и облигаций. Одновременно планируется повысить эффективность деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и финансовых посредников.
Особое внимание уделяется формированию устойчивой базы инвесторов с приоритетным развитием институциональных инвесторов, обладающих значительным финансовым потенциалом, включая инвестиционные фонды, пенсионные фонды и страховые компании. Предусматривается увеличение доли институциональных инвесторов для достижения более сбалансированной структуры между институциональными и частными инвесторами.
К 2030 году поставлены следующие ориентиры: стоимость инвестиционных активов иностранных инвесторов на рынке капитала и фондовом рынке должна составить около 15% ВВП; совокупная стоимость чистых активов инвестиционных фондов ценных бумаг должна достичь 5% ВВП; общий объём активов пенсионных фондов должен увеличиваться в среднем на 11,5% ежегодно в период 2026–2030 годов.
Кроме того, предусматривается модернизация банковской системы, повышение качества кредитования, развитие цифрового банкинга и инклюзивных финансовых услуг при одновременном обеспечении стабильности системы кредитных организаций. Планируется также всестороннее, безопасное и устойчивое развитие страхового рынка, который должен внести существенный вклад в укрепление финансовой стабильности, системы социального обеспечения и долгосрочного инвестирования.
Важным направлением Проекта является модернизация финансовой инфраструктуры и ускорение цифровой трансформации. Не позднее 2028 года планируется создать современную, интегрированную, бесперебойно функционирующую и технологически независимую платёжную инфраструктуру с возможностью подключения к двусторонним и многосторонним платёжным системам партнёров, региона и мирового сообщества.
В 2027 году предусматривается внедрение механизма центрального контрагента (CCP) на спотовом рынке ценных бумаг. В период 2030–2035 годов будет создана единая база данных для целей управления и надзора на финансовом рынке. Одновременно планируется обеспечить эффективное функционирование новых финансовых продуктов и новых сегментов рынка, а также принять прорывные механизмы, направленные на дальнейшее расширение рынка капитала, увеличение его масштабов и ликвидности.
Восемь ключевых групп мер по реализации Проекта
Для достижения поставленных целей Проект предусматривает реализацию восьми основных групп мер.
Первая группа касается совершенствования институциональной и нормативно-правовой базы. Предусматриваются пересмотр, внесение изменений и дополнений в отраслевое законодательство, а также изучение международного опыта с целью подготовки предложений по разработке Закона о регулировании и надзоре за финансовым рынком и финансовыми услугами, который в подходящее время будет регулировать всю деятельность, связанную с выпуском, обращением и торговлей финансовыми инструментами. Кроме того, будет продолжено совершенствование законодательства в области инспекционной деятельности, контроля и надзора в сферах финансов, банковской деятельности, страхования, финансового рынка и финансовых услуг. Планируется также пересмотреть и актуализировать стратегии развития отдельных сегментов финансового рынка – банковского, фондового, страхового, а также стратегию развития МФЦ, определив конкретные цели, задачи, меры и дорожную карту их реализации в соответствии с потребностями развития.
Вторая группа мер направлена на развитие финансовых продуктов и инструментов. Она охватывает рынок акций, рынок государственных облигаций, рынок корпоративных облигаций, рынок производных финансовых инструментов, денежно-кредитный рынок, страховой рынок и рынок токенизированных (цифровых) активов. Предусматривается разработка поэтапной стратегии формирования «зелёного» сегмента рынка капитала посредством развития зелёных акций, зелёных корпоративных облигаций и специализированных инвестиционных фондов ESG. Планируется также создать «зелёный» фондовый индекс и модернизировать существующие индексы ESG в соответствии с международными стандартами для формирования полноценной экосистемы зелёного инвестирования.
Третья группа мер посвящена развитию финансовых посредников и организаций, предоставляющих финансовые услуги. Предусматривается изучение возможности создания крупных банков, обладающих региональной конкурентоспособностью и системой корпоративного управления, соответствующей международным стандартам и лучшей мировой практике. Планируется продолжить поощрение системно значимых коммерческих банков к досрочному внедрению нормативов финансовой устойчивости, приближённых к требованиям Basel III, начиная с 2026 года. Одновременно будут активизированы меры по сокращению объёма проблемных кредитов, предотвращению перекрёстного владения, а также реформированию системы банковского надзора путём перехода от контроля за соблюдением нормативов к риск-ориентированной модели надзора, соответствующей международной практике.
Четвёртая группа мер направлена на модернизацию рыночной инфраструктуры и развитие информационных технологий. Она предусматривает обновление и модернизацию Национальной системы межбанковских электронных платежей, системы финансового клиринга и электронных расчётов, ускорение цифровой трансформации и внедрение современных технологий, модернизацию торговой и расчётной инфраструктуры фондового рынка, а также совершенствование технических возможностей для обеспечения функционирования новых финансовых продуктов в соответствии с утверждённым графиком.
Пятая группа мер касается совершенствования регулирования, надзора и управления рынком. Планируется продолжить проведение активной и гибкой денежно-кредитной политики в тесной координации с бюджетно-налоговой и другими макроэкономическими политиками, сохраняя приоритет контроля над инфляцией, обеспечения макроэкономической стабильности и поддержки устойчивого экономического роста. Продолжится реформирование банковского надзора на основе риск-ориентированного подхода в соответствии с международными стандартами, а также комплексная реализация мер по регулированию рынка золота.
Шестая группа мер посвящена углублению международной финансовой интеграции, повышению статуса вьетнамского фондового рынка и развитию МФЦ. Предусматривается всестороннее и эффективное осуществление внешнеэкономической деятельности и международной экономической интеграции в соответствии с основными установками Партии и Правительства при одновременном обеспечении макроэкономической стабильности, а также безопасности и устойчивости финансово-банковской системы.
Седьмая группа мер направлена на повышение качества кадрового потенциала финансового сектора и уровня финансовой грамотности. Планируется разработать программу подготовки высококвалифицированных специалистов для финансовой отрасли и внедрить её в ведущих вузах страны. Одновременно предполагается сформировать экспертное сообщество в таких перспективных областях, как применение искусственного интеллекта в финансах, кибербезопасность, большие данные, количественное управление рисками и международные финансы./.
