В условиях, когда Национальное собрание поставило цель достичь темпов роста ВВП на уровне 8% и выше в 2025 году, Вьетнам реализует комплексные меры по максимальной мобилизации финансовых ресурсов как внутри страны, так и за рубежом.
Высвободить все ресурсы
28 марта Министерство финансов организовало конференцию на тему «Инвестиционные фонды и иностранные инвестиции в новую эпоху развития Вьетнама», целью которой стала заблаговременная подготовка ресурсов для перехода страны в новую эпоху. Конференция привлекла большое количество представителей министерств, местных властей, международных финансовых организаций, ведущих мировых инвестиционных фондов, компаний с иностранными инвестициями (ПИИ), финансовых учреждений, участников фондового рынка, а также малых и средних предприятий (МСП).
В ходе мероприятия эксперты обсуждали и делились опытом, предлагая решения по стимулированию мобилизации капитала через инвестиционные фонды и сектор иностранных инвестиций, что способствовало донесению чёткого послания о поддержке со стороны Правительства и Коммунистической партии Вьетнама (КПВ) инвесторам.
По мнению экспертов, Вьетнам добился значительных успехов в различных сферах, подтвердив свою репутацию надёжного направления для инвестиций. Рынок капитала Вьетнама развивается стремительно и играет важную роль в привлечении ресурсов для инвестиционного развития.
Согласно Резолюции №192/2025/QH15 Национального собрания, цель по достижению экономического роста на уровне 8% и выше в 2025 году служит прочной основой для обеспечения двузначных темпов роста в последующие периоды, что требует максимального привлечения ресурсов на цели инвестиционного развития. Ожидается, что общий объём инвестиций в 2025 году составит около 174 миллиардов долларов США, из которых частные инвестиции достигнут 96 миллиардов долларов — значительно больше по сравнению с 80 миллиардами в 2024 году.
Выступая на конференции, министр финансов Нгуен Ван Тханг вновь подчеркнул, что КПВ и Правительство решительно настроены устранить все препятствия и мобилизовать все ресурсы на развитие, что будет способствовать успешному достижению цели роста экономики на уровне 8% и выше в 2025 году. Это создаст основу для выхода на двузначные темпы роста в будущем и приблизит страну к новой эпохе национального процветания.
Министр также отметил, что для достижения этих целей, помимо мер Правительства по организации, оптимизации и повышению эффективности административного аппарата, Министерство финансов сосредоточит усилия на мобилизации всех доступных ресурсов внутри страны и за её пределами, в том числе через инвестиционные фонды и ПИИ.
Инвестиционные фонды играют ведущую роль на рынке капитала
По данным Комиссии по ценным бумагам (IOSCO), участие инвестиционных фондов на рынке становится все более важным, поскольку эти фонды являются профессиональными инвесторами с финансовыми возможностями и играют ведущую роль в формировании и движении рынка. На данный момент на рынке фондов вьетнамских ценных бумаг функционирует 43 управляющие компании и 123 инвестиционных фонда. Однако участие этих организаций в рынке капитала пока не соответствует их потенциалу, так как совокупная стоимость активов фондов в конце 2024 года составит только 1,2% от рыночной капитализации фондового рынка.
В настоящее время рыночная капитализация фондового рынка Вьетнама составляет более 7,4 трлн донгов, что эквивалентно 65% ВВП 2024 года. Общая стоимость портфелей иностранных инвесторов оценивается в более чем 48 миллиардов долларов США, что составляет 16% от капитализации рынка.
Иностранные инвестиционные организации не только предоставляют долгосрочные капитальные вложения, но и способствуют улучшению стандартов управления и финансовой прозрачности для вьетнамских компаний.
Появление открытых фондов, фондов ETF и фондов недвижимости также способствует диверсификации инвестиционных возможностей. Среди них открытые фонды и фонды ETF занимают 86% от общей стоимости чистых активов, благодаря своим преимуществам, таким как высокая ликвидность, гибкость инвестиционного портфеля и прозрачность.
Председатель Государственной комиссии по ценным бумагам Ву Тхи Чан Фыонг заявила, что фондовый рынок, особенно рынок ценных бумаг, должен еще больше раскрыть свою роль в качестве основного канала привлечения среднесрочных и долгосрочных капиталов. В этом контексте развитие отрасли инвестиционных фондов не только помогает привлечь долгосрочные инвестиции, но и способствует созданию более стабильной и устойчивой базы инвесторов.
Расширение различных видов инвестиционных фондов (таких как индексные фонды, ESG-фонды, инфраструктурные фонды и т.д.) не только повысит привлекательность для международных инвесторов, но и создаст важный стимул для устойчивого роста фондового рынка, способствуя экономическому развитию и реализации стратегических целей, поставленных правительством.
Что касается решения, Ву Тхи Чан Фыонг сообщила, что Государственный комитет по ценным бумагам разрабатывает проект по обучению инвесторов, направленный на максимальное использование всех ресурсов — от регулирующих органов до участников рынка — для пропаганды и распространения знаний среди малых индивидуальных инвесторов на рынке, помогая изменить их привычки: от самостоятельных спекулятивных инвестиций к инвестициям через профессиональные инвестиционные фонды, от спекуляций к долгосрочным стабильным вложениям.
Кроме того, Государственный комитет по ценным бумагам Вьетнама активно работает над диверсификацией типов инвестиционных фондов. В настоящее время законодательство о ценных бумагах предусматривает различные типы инвестиционных фондов, включая ETF-фонды, открытые и закрытые фонды, членские фонды, инвестиционные фонды недвижимости и инвестиционные компании.
Однако для дальнейшей диверсификации инвестиционных фондов Комитет по ценным бумагам изучает возможность введения новых типов фондов, таких как индексные фонды, фонды, инвестирующие в денежные рынки, и фонды, ориентированные на инфраструктурные облигации.
Кроме того, Ву Тхи Чан Фыонг сообщила, что Комитет также дал указания Фондовой бирже Вьетнама исследовать возможность изменения существующих правил по индексам с целью повышения гибкости в разработке новых индексов, соответствующих потребностям рынка.
Госкомитет по ценным бумагам активно реализует меры по диверсификации источников поставок для фондов, увеличению лимитов инвестирования для фондов акций, улучшению доступа к информации для иностранных инвесторов, а также проводит административную реформу и упрощение процедур для создания благоприятных условий для иностранных инвесторов, желающих участвовать в фондовом рынке Вьетнама.
По мнению инвесторов и международных организаций, Саймона Уильямса, директора по внешним связям и государственным отношениям Глобального инвестиционного фонда BlackRock, привлечение иностранных инвесторов — это непростая задача, поскольку они имеют множество вариантов выбора в разных странах. Поэтому Вьетнаму необходимо прислушиваться к мнению иностранных инвесторов. Важно иметь стратегию, ориентированную на ключевых инвесторов, а также наладить с ними информационное взаимодействие.
Саймон Уильямс предложил Министерству финансов и Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама разработать чёткую стратегию консультаций с ключевыми инвесторами, а также наладить регулярный политический диалог с участниками всей экосистемы фондового рынка.
Привлечение капитала для ускоренного и устойчивого развития через фондовый рынок представляет собой как неотложную, так и долгосрочную задачу, требующую стратегического видения и скоординированных действий со стороны государства, бизнеса и инвесторов.
В ходе конференции Дон Лам, генеральный директор и основатель группы VinaCapital, отметил, что для повышения устойчивости финансового рынка необходимо изменить восприятие и поведение индивидуальных инвесторов, поощряя их участие в профессиональных инвестиционных фондах.
По его словам, инвестирование через фонды позволяет минимизировать риски, воспользоваться опытом и профессионализмом управляющих, а также обеспечивает более высокую долгосрочную доходность по сравнению с краткосрочной торговлей, основанной на эмоциях.
Одним из ключевых направлений, по его мнению, должно стать усиление образовательных и информационных кампаний, направленных на популяризацию преимуществ инвестирования в профессиональные фонды. Кроме того, государство и регулирующие органы должны рассмотреть возможность внедрения политик и механизмов поддержки, стимулирующих развитие инвестиционных фондов./.
Вьетнам+
