На межбанковском рынке недавно был зафиксирован резкий рост процентных ставок: ставка по однодневным займам в отдельные моменты подскочила до 13% годовых, достигнув максимального уровня примерно за три месяца. Такая динамика в основном связана с потребностью банков в балансировке ликвидности перед закрытием отчётности за II квартал и одновременно побудила Государственный банк Вьетнама усилить вливание средств для поддержки банковской системы.
По данным Ассоциации исследований межбанковского рынка (VIRA), средняя процентная ставка по операциям в донгах на межбанковском рынке резко выросла в ходе последней торговой сессии II квартала. В частности, ставка по однодневным операциям, наиболее крупному по объёму торгов сроку, поднялась примерно до 13% годовых, что значительно выше уровня 4–6% годовых в предыдущие сессии и является максимальным показателем с конца марта. Наряду с этим ставки по срокам одна неделя, две недели и один месяц также одновременно выросли, составив 8–8,5% годовых, что отражает заметное увеличение спроса на краткосрочные заимствования между кредитными организациями.
Межбанковский рынок является площадкой, где банки занимают средства друг у друга для удовлетворения краткосрочной потребности в ликвидности, обеспечения платёжеспособности и соблюдения нормативов безопасности, установленных Государственным банком Вьетнама. Поэтому процентные ставки на этом рынке обычно отражают состояние ликвидности банковской системы.
По оценке аналитиков, основной причиной резкого роста ставок стала необходимость балансировки источников капитала перед закрытием финансовой отчётности за II квартал. В этот период многим банкам приходится пересматривать состояние своих ресурсов, обеспечивать выполнение нормативов безопасности и поддерживать необходимый уровень ликвидных резервов. В то же время кредитные организации с избыточной ликвидностью предпочитают сохранять средства в донгах, а не размещать их на межбанковском рынке, что приводит к сокращению предложения краткосрочной ликвидности.
Фактическое давление на ликвидность начало проявляться уже с начала июня, когда ставка по однодневным займам в отдельные моменты поднималась примерно до 11% годовых. По мере приближения конца квартала спрос на заимствования постепенно смещался с однодневных операций на недельные сроки, чтобы избежать необходимости постоянного рефинансирования в дни закрытия отчётности. Это, в свою очередь, привело к росту общего уровня ставок по многим срокам.
Межбанковские процентные ставки в основном отражают краткосрочные колебания ликвидности системы. Если такая ситуация сохраняется недолго, её влияние на депозитные и кредитные ставки на розничном рынке будет незначительным. Однако если межбанковские ставки останутся на высоком уровне в течение длительного времени, давление на повышение процентных ставок на рынке может усилиться.
Для поддержания ликвидности Государственный банк активизировал операции на открытом рынке (OMO). В последний торговый день II квартала он предложил кредитным организациям 38 трлн донгов в рамках операций репо с ценными бумагами по ставке 4,5% годовых. Банки привлекли почти 31,6 трлн донгов, при этом около 17 трлн донгов по ранее предоставленным средствам были погашены. В результате чистый объём вливания ликвидности в банковскую систему составил почти 14,6 трлн донгов. Одновременно регулятор воздержался от размещения казначейских векселей для абсорбирования ликвидности./.
