Повышение статуса фондового рынка Вьетнама с «пограничного» до «вторичного развивающегося» открывает новые возможности для индустрии инвестиционных фондов, но одновременно требует повышения профессионального потенциала, совершенствования стандартов корпоративного управления и более эффективного привлечения и распределения долгосрочного капитала.
Об этом заявила председатель Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама (SSC) Ву Тхи Чан Фыонг на церемонии Vietnam Fund Awards 2026 (VFA 2026), прошедшей 22 сентября в Ханое под девизом «Индустрия фондов в новую эпоху: раскрытие потенциала потоков капитала для обеспечения высоких и устойчивых темпов роста».
Мероприятие было совместно организовано Вьетнамской корпорацией депозитарных и клиринговых услуг по ценным бумагам (VSDC), газетой «Финансы - инвестиции» и FiinGroup при поддержке Министерства финансов и Государственной комиссии по ценным бумагам Вьетнама.
По словам Ву Тхи Чан Фыонг, повышение статуса рынка открывает новые возможности, одновременно предъявляя более высокие требования к профессиональным инвестиционным институтам. Развитие открытых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF) способствовало диверсификации продуктов и вариантов инвестирования; в настоящее время на эти два вида фондов приходится около 80% совокупной стоимости чистых активов.
Она подчеркнула, что индустрия инвестиционных фондов должна сосредоточиваться не только на наращивании объёма активов под управлением, но и на повышении качества потоков капитала, совершенствовании управления и профессиональных стандартов, а также на усилении своего вклада в развитие финансового рынка и экономики.
По словам Ву Тхи Чан Фыонг, Государственная комиссия по ценным бумагам продолжит пересматривать и совершенствовать нормативные положения, регулирующие деятельность компаний по управлению фондами, инвестиционных фондов, агентов по распространению и поставщиков услуг, одновременно создавая условия для развития более разнообразных видов фондов и инвестиционных продуктов, отвечающих долгосрочным потребностям населения в сбережениях и инвестициях.
Она подчеркнула, что обновление продуктовой линейки должно сопровождаться эффективным управлением рисками, обеспечением прозрачности и системной безопасности, а также защитой законных прав инвесторов.
Государственная комиссия по ценным бумагам также продолжит содействовать реструктуризации базы инвесторов в направлении увеличения доли институциональных и профессиональных инвесторов, координируя действия с подразделениями Министерства финансов и участниками рынка для реализации целей Решения № 1413/QD-TTg о комплексной реформе финансового рынка и Решения № 3168/QD-BTC о реструктуризации состава инвесторов и развитии индустрии инвестиционных фондов.
Эти меры направлены на формирование более сбалансированной и профессиональной структуры инвесторов, способной обеспечивать рынок более стабильным и долгосрочным капиталом.
По словам Ву Тхи Тян Фыонг, ожидается, что инвестиционные продукты станут более разнообразными и профессиональными и будут в большей степени соответствовать потребностям экономики в капитале, в том числе для развития инфраструктуры, инноваций, цифровой трансформации, «зелёного» роста и устойчивого развития.
Циркуляр № 136/2025/TT-BTC уже расширил правовую базу для таких продуктов, включая фонды инфраструктурных облигаций и фонды денежного рынка, а также дополнил нормативные положения, касающиеся индексных фондов. Это создаёт основу для дальнейшего развития экосистемы инвестиционных продуктов в предстоящий период.
Государственная комиссия по ценным бумагам продолжит повышать конкурентоспособность и стандарты деятельности компаний по управлению фондами за счёт применения достижений науки и технологий, повышения прозрачности и соблюдения профессиональной этики. Одновременно будет усилен риск-ориентированный надзор и ужесточено реагирование на нарушения, особенно связанные с оценкой активов, ликвидностью, конфликтами интересов и управлением активами инвесторов.
Ещё одним приоритетным направлением станет расширение доступа населения к продуктам инвестиционных фондов. Государственная комиссия по ценным бумагам будет взаимодействовать с фондовыми биржами, VSDC, компаниями по ценным бумагам и управлению фондами, отраслевыми ассоциациями и СМИ, чтобы предоставлять инвесторам информацию о деятельности фондов, рисках, издержках, ликвидности, выборе инвестиционных продуктов и распределении активов, способствуя формированию дисциплинированного и долгосрочного подхода к инвестированию.
Ожидается также, что повышение FTSE Russell статуса фондового рынка Вьетнама до уровня вторичного развивающегося рынка облегчит более широкий доступ к международному капиталу. По данным FTSE Russell, включение Вьетнама в серию глобальных фондовых индексов FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) будет осуществляться в четыре этапа — с сентября 2026 года по сентябрь 2027 года.
По словам Ву Тхи Чан Фыонг, Вьетнаму следует стремиться привлекать не только капитал, ориентированный на следование индексам, но и активные долгосрочные инвестиции со стороны глобальных фондов, компаний по управлению активами и крупнейших международных финансовых институтов. В этой связи индустрии инвестиционных фондов необходимо укреплять потенциал управления активами в соответствии с международными стандартами, развивать продукты, отвечающие потребностям иностранных инвесторов, а также соответствовать более высоким требованиям в области прозрачности, корпоративного управления и управления рисками.
Ву Тхи Чан Фыонг добавила, что Государственная комиссия по ценным бумагам также активизирует диалог с международными инвесторами и будет создавать благоприятные условия для более глубокого участия иностранных финансовых институтов на вьетнамском рынке.
По словам председателя Совета участников VSDC Нгуен Шона, по мере увеличения притока международного капитала во Вьетнам индустрии инвестиционных фондов необходимы всё более прозрачные и надёжные ориентиры для выявления, оценки и отбора подходящих инвесторов и фондов.
Как отметил Нгуен Шон, ожидается, что VFA станет ежегодным форумом для обмена стандартами и передовой практикой, а также обсуждения вопросов, стоящих перед индустрией инвестиционных фондов Вьетнама.
По состоянию на конец июня 2026 года во Вьетнаме действовали 43 компании по управлению фондами и 141 инвестиционный фонд. С учётом доверительных инвестиционных портфелей совокупный объём активов под управлением компаний по управлению фондами достиг около 846 трлн донгов (свыше 32,5 млрд долл. США).
За последние 10 лет этот показатель увеличивался в среднем более чем на 20% в год. Открытые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) обеспечивают около 80% совокупной стоимости чистых активов, что связано с их высокой ликвидностью, гибкостью в распределении активов и прозрачностью./.
ВИА
